90億大陸擴產，34.6億韓國收購，SK海力士要做8吋晶圓代工市場大玩家

芯智訊|Core Zhixun|

2022-03-10 13:16:48 11

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5月18日消息，據多家韓國媒體引述消息人士的爆料稱，SK海力士已向韓國晶圓代工廠商Key Foundry表達協商收購其全部股權的意向。而此舉也將是SK海力士加碼晶圓代工業務，提升8吋晶圓代工產能的重要舉措。

8吋晶圓代工需求持續增長，產能嚴重不足

眾所周知，近兩年來，8吋晶圓代工產能一直是比較緊缺的，特別是自去年下半年以來，全球晶圓代工產能都出現了持續的緊缺，眾多晶圓代工廠及IDM廠均預期晶圓代工產能緊缺將持續到2022年之后。這也使得8吋晶圓代工報價持續上漲。

據臺灣經濟日報報道稱，4月初的時候，業界就曾瘋狂競標8吋產能，一批0.13微米8吋產能競標得標價，每片高達1000美元，相比調漲后的業界報價高出了四成，更是創下了近十年來的新高，凸顯8吋產能供不應求盛況。

至于8吋晶圓代工產能為何如此緊缺，芯智訊在此前的《晶圓代工產能將持續緊缺至2022年后，客戶已出現恐慌！問題根源在哪？》一文當中有詳細的解析。

這里再簡要的概括一下：

需求端：

近年來6英寸晶圓廠的陸續大量關閉，使得原本依賴于6英寸晶圓的器件，如很多分立器件、功率器件、MEMS、模擬芯片等產品需求切換至8英寸晶圓。

由于新冠疫情帶來的“宅經濟”需求爆發，以及中國等市場迅速從疫情當中恢復，市場對于PC、平板、智能手機、游戲機、新能源汽車、服務器等眾多產品需求快速增長，推動了CMOS圖像傳感芯片、指紋識別芯片、電源管理芯片、顯示驅動IC、射頻芯片、MEMS傳感器、MOSFET、IGBT、部分特殊存儲芯片、部分MCU芯片等主要依賴于8吋晶圓的芯片需求爆發。

目前已有的眾多的8吋晶圓廠大都已經折舊完成，這也使得對于制程工藝要求不高的芯片在8吋晶圓代工相對于12英寸晶圓代工具有更好的單位成本優勢。同時，目前8吋晶圓廠大多已具備了成熟的特種工藝，而以上的提到的很多模擬芯片和功率芯片則對于特種工藝有著較高的要求。這也使得來自于這些芯片的需求一直聚集在8英寸晶圓產能上。

供給端：

由于12吋晶圓相比8吋晶圓擁有更高的利用率，近兩年來新建的晶圓廠幾乎都轉向了12吋廠，晶圓制造廠商新建8吋晶圓廠的意愿較低。特別是在目前產能緊缺及*效應下，現有的8英寸晶圓廠大多都已經完成折舊，更具經濟效益。

另外，近年來上游的半導體設備廠也開始將產品線轉向12英寸產線，很多8英寸產線所需的半導體設備已經大幅減產甚至停產，這也推動了二手8吋設備價格的大幅上漲。目前在市場上流通的二手的8吋設備不僅量少，而且價格也比較高昂，這也抑制了8吋新產能的增長。

根據Surplus Global統計，近年來全球8英寸二手設備供應量逐年萎縮，2018、2019年供應已不足500臺。且二手8吋設備的均價也呈逐年大幅上漲的趨勢。而新建一個月產能9萬片的8英寸成熟制程工廠，大約需要800臺各類設備。

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所以新建8吋晶圓廠，投資并不低，且風險也不低，因為有設備折舊，且在8吋晶圓上代工的產品毛利相對較低，這也使得新的8吋廠的利潤率將長期維持較低水平，等到建成量產、設備折舊完成，真正開始賺錢之時，可能都過去四五年了，不僅投資回報周期長、回報率也較低。另外，還存在著現有芯片需求在四五年之后從8吋大舉轉向12吋的風險。

因此，在目前8吋晶圓代工產能極缺、持續*的情況下，晶圓代工廠要想快速增加8吋晶圓代工產能并實現獲利，最為直接有效的方法則是直接收購已有的8吋晶圓廠。

這也解釋了為何SK海力士加碼晶圓代工市場業務之后，并沒有新建8吋晶圓廠，而是選擇收購擁有兩座8吋晶圓廠的Key Foundry。

斥資22.8億元，擬收購Key Foundry剩余股權

資料顯示，Key Foundry 原本是1979 年成立的LG Semiconductor子公司。1999年，在LG Semiconductor與現代電子合并成立海力士半導體之后，Key Foundry 就成為了海力士半導體旗下公司。

2004年10月，海力士的非存儲業務分拆出來后，獨立成了Magnachip公司，并將其出售給了外國的私募基金業者。

獨立后的Magnachip，專門從事模擬與混合訊號半導體產品的設計與制造，主要面向通信，物聯網，消費，工業和汽車應用領域。公司分為2個部門來運作：代工服務集團（Foundry Services Group）、標準產品集團（Standard Products Group）。根據Magnachip的財報顯示，2019年其晶圓代工部門的年銷售額約為3.545億美元。

2020年，Magnachip將其晶圓代工部門以4.35億美元出售給了Alchemist Capital Partners Korea Co., Ltd.和Credian Partners, Inc.組成的財團，成為了一家位于韓國忠清北道清州市的晶圓代工企業Key Foundry。

需要指出的是，SK海力士在2020年就已經通過向擁有Key Foundry股份的韓國私募基金投資了約2070億韓元（約合人民幣11.8億元），成為了Key Foundry主要股東之一。

據韓國經濟日報報導指出，現在SK海力士如果要收購Key Foundry剩余股份，可能需要再斥資4000億韓元（約合人民幣22.8億元）。

也就是說，SK海力士收購Key Foundry的總價將達到約34.6億元。

目前Key Foundry在韓國忠清北道清州市擁有兩座8英寸晶圓廠（FAB4和FAB5，已合并統稱為FAB4）專門從事晶圓代工業務，月產能約為8.2萬片，主要是以消費電子、通信、電腦、汽車與工業應用等市場為主。

而目前SK海力士旗下的晶圓代工子公司SK Hynix System IC則每月有大約10 萬片8吋晶圓的產能，在晶圓代工市場方面，占據約2%的市場份額。

如果SK海力士順利收購Key Foundry，則意味著SK海力士的8吋晶圓代工產能將提升近一倍。

此前SK海力士副會長、聯席CEO樸正浩接受媒體采訪時就曾表示，SK海力士考慮將芯片代工產能提高一倍，而主要提升的手段則包括增加設備、收購工廠、并購等。

發力晶圓代工業務，爭奪大陸市場紅利

雖然在大家的印象里，SK Hynix是全球知名的存儲芯片大廠，但實際上SK Hynix在2010年就有開展晶圓代工業務，只不過這塊業務當時并不被重視。

直到2017年，SK Hynix才正式將旗下晶圓代工業務正式分拆，成立了獨立子公司SK Hynix System IC。其目的是，進一步強化晶圓代工業務的競爭力，同時SK Hynix也希望通過代工業務，充分利用其產線，降低運營成本，并使之成為存儲業務之外的新的增長引擎。

SK Hynix System IC在韓國清州擁有一座8吋晶圓廠（M8），月產能為10萬片8吋晶圓，主要面向顯示面板驅動IC、電源管理IC和CMOS圖像傳感器。最大客戶為LG，替LG代工生產液晶屏幕的驅動IC。此外M8工廠也替韓國Silicon Works、Silicon Mitus制造電源管理芯片，并為SK Hynix生產CMOS圖像傳感器。

為了進一步開拓中國的晶圓代工市場，2018年7月，SK Hynix宣布旗下晶圓代工子公司SK hynix System IC將于無錫建立8英寸晶圓代工廠，主要用于生產模擬IC。

緊接著，2018年8月，韓國SK Hynix System IC公司在無錫新吳區內獨資設立了SK海力士系統集成電路（無錫）有限公司，占地面積18萬平方米，一期項目投資2.75億美元。

與此同時，SK Hynix System IC還與無錫*旗下的無錫產業發展集團成立了合資公司——海辰半導體（無錫）有限公司（以下簡稱“海辰半導體”），注冊資金3.66億美元，雙方持股比例分別為49.9%和50.1%。

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而海辰半導體則將作為該8吋晶圓廠項目的經營主體，總投資14億美元（約合人民幣90億元），主要從事CIS（攝像電路）、DDI（驅動電路）、PMIC（電源管理集成電路）及NAND存儲器等代工制造和銷售業務，同時也將開發邏輯和混合信號芯片等新的代工業務。其中，SK Hynix System IC主要提供8英寸晶圓生產設備等有形與無形資產，無錫*旗下的無錫產業發展集團則是提供廠房、用水等必要基礎設施。

前面我們提到，目前已經沒有多少晶圓代工廠愿意新建8吋晶圓廠，那么為何SK Hynix System IC會愿意來國內成立合資公司，建一座新的8吋晶圓廠呢？

實際上，海辰半導體的8吋晶圓廠并不能算是一座新的8吋晶圓廠，雖然廠房是新建的，但是里面的設備卻都是由SK Hynix System IC的韓國清州M8工廠搬遷過來的二手設備。該8吋晶圓廠項目，實際上就是將韓國清州M8工廠的8吋晶圓產線搬遷到國內來，當然同時可能會新增部分設備進行擴產。

根據規劃，SK Hynix System IC已將其位于韓國忠清北道清州M8工廠的1206件8吋晶圓生產設備以1942億韓元（約合人民幣11.5億元）的價格，出售給了其位于無錫的合資公司海辰半導體，將在2021年底之前，分批將這些8英寸晶圓生產設備移入海辰半導體。預計2022年全部投產后將月產11.5萬片8吋晶圓，高于原來韓國M8工廠的10萬片月產能，也遠高于國內外其他8吋晶圓生產企業月產5萬片的平均水平。

但是需要指出的是，SK Hynix System IC的8英寸晶圓代工的核心研發仍將會留在韓國。

有分析稱，SK Hynix System IC清州M8晶圓代工廠的8英寸產線設備已經相對較舊，并且主要針對制程要求不高的模擬IC，韓國本土客戶有限，競爭力與收益一直無法提升，因此才決定將產線搬到中國大陸。

SK海力士順利收購Key Foundry，那么未來其8吋晶圓代工月產能將達到19.7萬片，成為8吋晶圓代工市場的大玩家。

值得一提的是，SK海力士副董事長Park Jung-ho于4月21日在KOEX 商場舉辦的2021 年*IT 博覽會（World IT Show，WIS）上曾對記者表示，“韓國IC 設計廠商要求SK海力士提供與臺積電相當的晶圓代工服務，SK 海力士同意這些請求?！薄癝K 海力士計劃加碼投資晶圓代工業務。”

基于此，有業內人士認為，SK 海力士后續可能還新建12吋晶圓代工廠，以滿足更廣泛的客戶需求。

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