北京證交所設立，這167家半導體相關企業要起飛了？！

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2022-03-17 08:58:27 1

9月2日晚間，*領導人在2021年中國國際服務貿易交易會視頻致辭中表示，繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地。
在已經擁有上交所、深交所、港交所的情況，北京證交所設立的方式和目的引起人們的廣泛關注。自1990年12月19日開業以來，截至2021年8月31日，上市主板上一共有1644家上市公司；深交所于1990年12月1日正式營業，截至2021年8月31日，深市（包括創業板和中小板）一共有2492家公司；港交所可追溯歷史悠久，截止到2020年12月31日，港交所擁有上市公司總數為2538家，其中主板有2170家、GEM有368家。當然，上市除了主板，還有近來大熱的科創板。

北交所如何建？

其實，文章開篇已經揭露了北交所的建立方式，那就是以新三板為依托，在此基礎上深化改革，已達到更好服務創新型中小企業的目的。

當然，這是一句總綱，那么具體將如何實施呢？
證監會負責人就深化新三板改革設立北京證券交易所答記者問中提到，證監會將深入貫徹新發展理念，堅持穩中求進，堅持市場化、法治化方向，統籌協調多層次資本市場發展布局，推動健全資本市場服務中小企業創新發展的全鏈條制度體系，著力打造符合中國國情、有效服務專精特新中小企業的資本市場專業化發展平臺，努力建設一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，更好服務實體經濟高質量發展。

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圖源：證監會官網
而在另一份《堅持錯位發展、突出特色建設北京證券交易所更好服務創新型中小企業高質量發展》文件中，證監會表示，建設北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則。在實施過程中，將重點把握好以下原則：

堅守“一個定位”。北京證券交易所牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和*性。
處理好“兩個關系”。一是北京證券交易所與滬深交易所、區域性股權市場堅持錯位發展與互聯互通，發揮好轉板上市功能。二是北京證券交易所與新三板現有創新層、基礎層堅持統籌協調與制度聯動，維護市場結構平衡。
實現“三個目標”。一是構建一套契合創新型中小企業特點的涵蓋發行上市、交易、退市、持續監管、投資者適當性管理等基礎制度安排，補足多層次資本市場發展普惠金融的短板。二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進的中小企業直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業，形成創新創業熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生態。

新三板上的半導體企業

迎來歷史性機遇

新三板原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。
可以說，從創立伊始，新三板就是來服務各掛牌公司的，屬于獨立于一板市場和二板市場以外的場外柜臺交易網絡和產權市場，是全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺，并不再局限于服務在北京、上海、天津、武漢四個城市的高新園區企業。因此，從歸屬上來說，新三板既不屬于上市，也不屬于深市。
官方數據顯示，截止到目前，新三板上一共有7299家掛牌企業，總股本為4850.16億股，流通股為2963.29億股。在這其中，有超過100家企業的經營內容和半導體掛鉤，我們將這些企業單獨提煉出來，看一下他們的分布情況。
根據新三板掛牌公司行業分類結果（更新至2021年7月底）顯示，在7299家掛牌企業中，有167家企業屬于半導體領域，主要分布在集成電路制造、電子元件及組件制造、光電子器件及其他電子器件制造、半導體分立器件制造和印制電路板制造五大領域。
表單中有15家企業時從事集成電路制造，具體如下圖：

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信息來源新三板官網，電子發燒友整理制圖
其中，蘇州華芯微成立于2000年12月底，于2017年登錄新三板掛牌。我們在華芯微的產品列表中看到通用MCU，這是目前產業緊缺的資源，華芯微也在今年成功獲批“蘇州市智能算法MCU工程技術研究中心”。
有7家公司從事半導體分立器件制造相關的業務，具體如下圖：

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信息來源新三板官網，電子發燒友整理制圖
我們選擇星海電子作為樣本看一下這類企業的經營情況。公開資料顯示，常州星海電子成立于1990年11月，是一家專業研發生產各類二極管及其組件的省級高新技術企業，年銷售二極管約100億只，是國內外優秀的二極管生產基地之一。目前，在星海電子官網，產品主要有三大類，分別是整流橋、二極管和光伏旁路二極管，這其中尤以二極管細分品類最為龐雜。
在167家半導體企業中，有66家公司的業務集中在電子元件及組件制造，是占比最多的一個分類，具體如下圖：

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信息來源新三板官網，電子發燒友整理制圖
我們在其中隨機抽取到了奧星電子，在其官方介紹中提到，奧星電子是臨安市大企業大集團之一，專業生產電容器鋁殼、電容器鋁板帶箔以及電容器鋁片。目前，奧星電子總市值在6.61億元，該公司2021年半年度報告指出，2021年上半年奧星電子在營收和凈利潤方面雙雙實現了超過50%的高增長。
62家光電子器件及其他電子器件制造企業在榜單中占比第二多。目前，5G發展已經進入了增量階段，作為5G網絡連接的核心，光通信技術將迎來新一輪發展機遇，帶動光線纜、光器件、光設備等相關產業的快速發展。這62家光電子器件及其他電子器件制造企業名單如下：

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信息來源新三板官網，電子發燒友整理制圖
在我們隨機抽取的樣本中，奧視微2021年中報在凈利潤方面的數值是7944552元，比2020年時的6230097元有所提升，也享受到了一部分的產業紅利。當然，因為我們的樣本是隨機的，并不能代表所有新三板上該類型企業的表現，比如同樣是光電子器件及其他電子器件制造陣營的，元亨光電2021年半年度凈利760.06萬元，同比凈利減少47.37%。
剩余17家企業所從事的是PCB制造。2020年，因為板材的瘋漲再加上芯片短缺的原因，PCB市場一度低迷。進入2021年，產業迎來快速復蘇，尤其是在車用PCB領域。這17公司具體如下圖：

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信息來源新三板官網，電子發燒友整理制圖
永捷科技在財報中指出，該公司主要產品 PCB 作為電子產品的“母板”，對電子產品性能起重要作用。同時，永捷科技還表示，公司已取得霍尼韋爾、歐司朗、飛利浦、西門子、TCL、海爾等一大批國內外大型優質客戶的認證。下面這張圖來源于永捷科技2021年的年中報，能夠看到PCB產業的恢復勢頭。

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圖源：永捷科技2021年年中報
當前，國內半導體產業是大熱門，受到了資本和散戶的狂熱追逐，如今加上北交所這個“新熱門”的加持，相信會有一批底子不錯的半導體企業能夠享受到紅利，發展速度再提一檔。

比新三板的好處還要多

在新三板上市的相關介紹中提到了初創期科技含量較高、自主創新能力較強企業掛牌新三板的五大好處，分別是：

有利于拓寬公司融資渠道。
完善公司資本構成。
引導公司規范運行。
有利于提高公司股份流動性，為公司帶來積極的財富效應。
有利于提高公司上市可能性。

如今，只要企業創新能力拔尖，在北交所得到的好處一定會比新三板的好處還要多，再加上半導體原有的熱度，這167家新三板掛牌的半導體企業未來可期。

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